擔保貸款是當前信貸業務市場重要融資形式之一，可幫助拓寬民營企業融資渠道，解決小微企業融資難問題。近年來，擔保圈風險事件頻發，擔保圈內個別企業發生違約，往往會產生多米諾骨牌效應，使整個擔保圈內企業陷入債務困境，對實體經濟造成沖擊，間接導致銀行不良貸款率攀升。本文將對擔保圈風險進行簡要解讀分析，并歸納出識別、防范擔保圈風險的有效方法。

擔保圈通常是指多個企業通過互相擔保或連環擔保等形式連接到一起而形成的以擔保關系為鏈條的利益體。企業通過互相擔保形成擔保關系，連續的擔保關系可形成擔保鏈，擔保鏈交織組成擔保圈，本不相連的企業由于處于同一擔保圈而變得息息相關。

擔保圈的類型主要有連環擔保圈、交叉擔保圈和集團復雜擔保圈三種形式：

1.連環擔保圈

連環擔保圈內各公司的擔保關系較為簡單，基本無交叉擔保情況，公司間形成擔保關系閉環，風險通常沿著擔保鏈傳遞，這種融資擔保組織模式一般僅在銀行特定信貸產品業務模式或特定授信方案中形成。

2.交叉擔保圈

交叉擔保指在連環擔?；A上，擔保鏈條中的企業向多個企業提供擔保，或者企業被圈內多個企業提供擔保，這種擔保圈的擔保關系更為復雜。

3.集團復雜擔保圈

集團復雜擔保圈指參與企業主要為某一集團內各子公司、關聯公司，常見的形式為集團母公司或核心公司對子公司提供擔保，擔保關系沿投資控股關系傳遞，也存在集團內各子公司互保的情況。

擔保圈風險指在同一擔保圈內企業的債務風險或風險預警信號沿擔保鏈擴散傳導，進而引發圈內其他企業貸款風險。擔保圈的基礎是融資擔保行為，根據法律規定，擔保是由債務人或債務人委托的第三方向債權人做出的保障其債權實現的承諾。擔保方式包括：保證、抵押、質押、留置和定金；其中，保證為第三人信用擔保，當債務人不履行債務時保證人應按擔保合同約定對債務承擔連帶清償責任，其他擔保方式均以事前設定的財產來保障債權的實現。

1．擔保圈風險的成因

擔保圈風險形成的主要原因可以歸納為以下三個方面：

（1）外部經濟因素

一方面行業經濟周期變動可能會導致行業進入衰退期，企業生產經營狀況受到不良影響，生產環境惡化，導致擔保企業還款能力下降。另一方面，產業結構調整，導致部分行業受沖擊較大，加上勞動成本攀升、環保節能要求提升等因素，提高了債務違約概率。

（2）銀行因素

部分商業銀行授信審查機制不完善，風控體系不健全，貸前貸中貸后審查不嚴格，未及時跟蹤貸款資金流向和評估第一還款人的還款能力，造成過度授信，債務超過擔保企業償還能力。同時，擔保機制有利于減少銀行和企業之間的信息不對稱，有效降低債務風險，具有一定的風險緩釋作用。但商業銀行若過度依賴會導致擔保圈的粗獷式管理，擔保圈的規模不斷擴大，風險隱患增多。

（3）企業因素

部分企業過度融資，在多家銀行同時貸款，多方擔保，當資金周轉困難時會形成借新還舊的循環；其次，部分企業缺乏信用意識，形成擔保圈后償債意愿下降，產生故意逃廢債的現象。

2.擔保圈風險特征

（1）傳染性

傳染性是擔保圈的基本特性，主要體現在債務關系和風險信號的傳染。債務關系傳染指若擔保圈中部分企業出現債務違約，擔保企業將面臨代償責任，當擔保企業資不抵債時，債務可能出現違約，而這種債務風險會在擔保圈內傳染。風險信號傳染是指擔保圈中部分企業出現風險問題或發生債務違約后，此類風險信號會快速傳遞至銀行和擔保圈中的其他企業，導致融資受到阻礙。

（2）隱蔽性

擔保圈的隱蔽性有以下幾個方面，一是擔保圈內企業的擔保關系較為隱蔽，可能存在部分負債不在財報中體現，只在代償發生時轉化為損失或負債。二是擔保圈內企業之間資金往來具有隱蔽性，具體形式如資金搭橋、擔保費等，貸款機構通常并不掌握這些信息，短期內隱藏了資金鏈問題或導致風險的延遲披露。三是線下擔保關系，一些銀行或融資擔保在為企業辦理授信時會要求線下追加擔保，此類擔保信息不會體現在公開信息系統中，其他貸款機構在評估借款人或相關擔保人的融資擔保情況時無法獲得全面信息。

（3）放大性

由于擔保圈特殊的組織結構，加上其傳染性和隱蔽性等特點，結合圈內企業高杠桿經營，一旦發生風險，其積聚的負面效應遠大于同等數量的獨立企業出現債務風險的總合。除了直接對風險疊加放大外，還容易制造市場恐慌，擴大負面影響。

面對擔保圈風險事件的不斷上演，識別和防范擔保圈風險也成為了商業銀行做好貸后管理的關鍵之一。針對擔保圈風險的特點，可以通過嚴控擔保圈規模，推進多系統協調實現，同時也可以結合信貸數據，通過機器學習等算法進行分析識別。

1.嚴控擔保規模，推進系統協調

對擔保圈危機，銀監會在2014年7月下旬下發了《關于加強企業擔保圈貸款風險防范和化解工作的通知》，該通知要求各銀行嚴格控制企業間互保、聯保、循環保貸款規模，同時對于企業的擔保客戶不得超過5家、擔保額度不能超過凈資產進行了規定，并且要求商業銀行徹底清查擔保圈風險。銀行需根據通知嚴格落實執行，謹防風險傳染。

擔保圈風險一旦出現，往往波及范圍甚廣，單個銀行無法掌控。從以往的處置案例來看，政府決策至關重要，若提前布局，構建風險化解和處置聯動機制，可有效防止風險蔓延。有條件的話，對于多方授信的企業，采取“類銀團”貸款，進行聯合授信，每家企業確立主辦行，其他金融機構作為銀團貸款的參與者，防止突然抽貸帶來的連鎖效應。

2.深挖數據價值，強化科技應用

（1）知識圖譜

知識圖譜是近幾年興起的技術，主要作用在于關系分析，尤其是深度且隱蔽的關系。知識圖譜可以對海量復雜數據進行有效的加工、處理、整合，通過信息抽取、知識融合、知識加工三個過程，轉化為簡單、清晰的“實體,關系,實體”的三元組，最終以文本列表和圖形可視化相結合的方式，向用戶展示關聯信息。

1）核心企業識別：擔保圈中企業的中心度可以定義為與該企業建立擔保關系的企業數量。如果企業中心度數值越大，代表與該企業建立擔保關系的企業越多，一旦該企業或者與之相關聯企業出現貸款風險，擔?！斑B坐”波及的范圍會更廣，處置難度更大。通過企業之間的擔保關系構建相關的知識圖譜模型，結合圖算法中的中心度相關算法，如中介中心性、接近中心性、度中心性等指標，可對擔保圈中每個企業的重要程度進行量化，識別出擔保圈中的核心企業，銀行可提高對這些企業的關注程度。

2）擔保圈風險點識別：擔保企業間的原始數據可能存在不直觀、不連續的情況?？梢岳弥R圖譜對系統中全部擔保關系進行識別，繪制出擔保圈規模邊界和網絡拓撲結構。這樣不但可以直觀刻畫企業間擔保關系，也可利用圖譜中的節點數量、邊數、平均路徑長度、聚類系數等指標，對擔保圈中異常結構進行深度剖析，定位擔保圈薄弱和密集環節，有效識別和防控擔保圈中潛在風險。

（2）機器學習

首先可使用深度優先搜索算法對擔保關系進行遍歷，識別出封閉且不交叉的擔保圈。通常情況下，企業的經營狀況、擔?；虮粨５慕痤~、擔保企業的數量等因素決定著整個擔保圈是否存在風險。因此可對企業的資產、負債、信貸、利潤，及每個企業在擔保圈中的擔保金額占比和擔保數量占比等指標，通過特征選取進行降維，將特征變量輸入至隨機森林、logistic回歸、支持向量機等機器學習算法中，可計算得出企業違約概率，概率越高表明違約風險較大，銀行需對這些企業重點跟蹤。