市場反應(yīng)遠比我們預想得要快。24家上市公司披露“數(shù)據(jù)資源”財務(wù)數(shù)據(jù)，釋放了擁抱“數(shù)據(jù)資源入表”的強烈信號。

據(jù)不完全統(tǒng)計，在各A股上市公司陸續(xù)披露的2024年第一季度報告中，共計24家[1]上市公司在無形資產(chǎn)、存貨、開發(fā)支出等會計科目下披露了“數(shù)據(jù)資源”財務(wù)數(shù)據(jù)，這既是企業(yè)響應(yīng)數(shù)據(jù)資源入表政策的積極實踐，亦是在現(xiàn)行經(jīng)濟大環(huán)境下企業(yè)對“破卷之道”的有利探索。

本文中，我們通過以下邏輯明確為什么“數(shù)據(jù)資源入表”將成為高新類企業(yè)的新“標配”：

1、研發(fā)能力的新評估視角：我們先以上市公司航天宏圖為例，分析其研發(fā)費用和數(shù)據(jù)資源的占比，這一定程度上呈現(xiàn)企業(yè)的“研發(fā)”落地能力；

2、高新企業(yè)的新標配需求：我們通過分析研發(fā)落地能力目前的尷尬局面， 無論從高新技術(shù)企業(yè)的界定，還是從商業(yè)秘密在企業(yè)價值呈現(xiàn)端的“失蹤”，都證明了數(shù)據(jù)資源入表在實踐中緊迫且切實可行的“標配”性需求；

3、入表難點催生新服務(wù)物種：我們通過總結(jié)數(shù)據(jù)資源入表的難點，分析數(shù)據(jù)產(chǎn)品掛牌和數(shù)據(jù)資源入表之間的關(guān)系，并最終預判市場將催生一個新的專業(yè)服務(wù)“物種”——數(shù)據(jù)財稅律師，作為前端驅(qū)動的引擎。

一、以上市公司航天宏圖（688066）為例

航天宏圖是在上海數(shù)據(jù)交易所較早掛牌數(shù)據(jù)產(chǎn)品的上市公司。經(jīng)查閱航天宏圖2024年一季度報告，數(shù)據(jù)資源首次亮相，其VS研發(fā)費用，即占比1/4。

從2024年一季度財務(wù)數(shù)據(jù)來看，航天宏圖針對“數(shù)據(jù)資源”合并資產(chǎn)負債表項目為“無形資產(chǎn)”，其中數(shù)據(jù)資源為17,172,491.27元（人民幣，下同），研發(fā)費用產(chǎn)生了71,304,580.59元，數(shù)據(jù)資源：研發(fā)費用≈1：4。具體如下（單位：元）：

二、拿什么來衡量企業(yè)的“研發(fā)和創(chuàng)新”能力

1、“高新技術(shù)企業(yè)”已淪為弱標簽

上海數(shù)據(jù)交易所的風控部門和業(yè)務(wù)部門，在如何以數(shù)據(jù)產(chǎn)品掛牌的視角評價一家企業(yè)的科技化程度時，似乎面臨和科委一樣的處境，“選擇困難癥”源于申請掛牌的企業(yè)清一色屬于“高新技術(shù)企業(yè) ”。高新技術(shù)企業(yè)的評定靠譜嗎？是否還有其他評定標準可以作為顯著“抓手”？

現(xiàn)實中，我們的困境是，總是很難評定一家“高新技術(shù)企業(yè)”是不是偽高新，擅長包裝的服務(wù)機構(gòu)，經(jīng)常在發(fā)明和軟件著作權(quán)雙重法寶上“設(shè)計”得游刃有余，配合著在科目歸集上做足文章。

當高新技術(shù)企業(yè)準備上市那一刻，才發(fā)現(xiàn)為了配合“高新”標準，財務(wù)努力設(shè)計的研發(fā)費用歸集與真實的財務(wù)數(shù)據(jù)那兩件套家底要被挖出來進行數(shù)字對比，讓自己處于多么尷尬的境地。

2、“商業(yè)秘密”的尷尬處境

對于一個公司來說，真正值錢的法寶，也許都體現(xiàn)在商業(yè)秘密這個維度上，而法律上定義的可以維權(quán)的商業(yè)秘密，需要滿足“秘密性”（即不為公眾所知悉）、“價值性”（即具有現(xiàn)實的或者潛在的商業(yè)價值）與“保密性”（即采取了保密措施），滿足上述條件是需要經(jīng)過密點鑒定及清晰的保護密點的標準動作。這對于很多企業(yè)來說，沒有做過系統(tǒng)的商業(yè)秘密保護的體系化工作，將面臨兩重難關(guān)：一方面很難有效保護商業(yè)秘密，很容易被侵權(quán)，且舉證困難，損害界定不易；而另一方面更為嚴重缺失的，是商業(yè)秘密本身的價值無法在企業(yè)的價值中以資產(chǎn)的表現(xiàn)形式呈現(xiàn)給大眾，無法用商業(yè)秘密融資，無法用商業(yè)秘密獲得科技屬性，無法通過衡量商業(yè)秘密讓投資人青睞。

以數(shù)據(jù)交易所的維度，增加數(shù)據(jù)產(chǎn)品的登記環(huán)節(jié)，也是希望給更多起步階段的創(chuàng)新企業(yè)一些階梯作為鋪墊和跳板，從數(shù)據(jù)產(chǎn)品登記開始逐步完善合規(guī)，一步步從商業(yè)秘密過渡到數(shù)據(jù)產(chǎn)品，并實現(xiàn)掛牌，而不僅僅依賴高新相關(guān)的標準。

3、生逢其時：“數(shù)據(jù)資產(chǎn)”成為顯化“商業(yè)秘密”價值的強標簽

商業(yè)秘密與數(shù)據(jù)資產(chǎn)有很強的映射關(guān)系，只是兩者有著不同的語言體系。商業(yè)秘密的語言體系是基于數(shù)據(jù)呈現(xiàn)為與商業(yè)有關(guān)的重要內(nèi)容，以形成與其他企業(yè)不同的市場競爭優(yōu)勢，比如包括客戶信息，以及客戶的重要決策人和聯(lián)系人信息，這些均以客戶維度的數(shù)據(jù)信息存在，并賦予不同權(quán)限和級別的保護措施，于此同時，映射為相對應(yīng)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)視角下的數(shù)據(jù)維度的分級分類的授權(quán)保護措施。因上述論述中所分析的，商業(yè)秘密的價值衡量極其困難，更難以在資產(chǎn)負債表中加以呈現(xiàn)。就好比是，商業(yè)秘密的語言體系，和企業(yè)資產(chǎn)負債表的呈現(xiàn)邏輯和語言體系不夠匹配，此時，需要換一種資產(chǎn)負債表能聽懂的語言來呈現(xiàn)。

因此，我們看到，數(shù)據(jù)資源入表就成為顯化商業(yè)秘密價值的完美工具，將商業(yè)秘密用一種財務(wù)聽得懂得語言轉(zhuǎn)換成顯現(xiàn)的資產(chǎn)價值。

三、數(shù)據(jù)資源入表，究竟難點在哪里

1、數(shù)據(jù)產(chǎn)品掛牌VS數(shù)據(jù)資源入表

我們不斷被問到一個關(guān)鍵問題，兩個熱門詞之間的關(guān)聯(lián)，即“數(shù)據(jù)產(chǎn)品掛牌”和“數(shù)據(jù)資源入表”究竟是什么關(guān)系？

上海數(shù)據(jù)交易所，作為數(shù)據(jù)生態(tài)的閉環(huán)平臺，正積極推動數(shù)據(jù)資產(chǎn)閉環(huán)價值鏈條發(fā)展，從初始的登記環(huán)節(jié)，經(jīng)過掛牌交易流程，直至最終納入資產(chǎn)負債表內(nèi)，確保每一步都實現(xiàn)數(shù)據(jù)價值的有效釋放與確切確認。

數(shù)據(jù)產(chǎn)品掛牌是數(shù)據(jù)資源在交易所流轉(zhuǎn)的重要環(huán)節(jié)，通過數(shù)據(jù)產(chǎn)品掛牌，企業(yè)將數(shù)據(jù)變成一個可以流通的產(chǎn)品，在此之前的重要一環(huán)是需要數(shù)據(jù)律師對數(shù)據(jù)產(chǎn)品的合規(guī)性發(fā)表合規(guī)意見，由此證明數(shù)據(jù)產(chǎn)品滿足交易的合規(guī)前提。

從數(shù)據(jù)利用的階段來分析，數(shù)據(jù)產(chǎn)品掛牌并非數(shù)據(jù)資源入表的必經(jīng)步驟，企業(yè)可以不經(jīng)過數(shù)據(jù)交易所掛牌，只要滿足財政部關(guān)于數(shù)據(jù)資源入表的基本準則要求，即可完成入表。

但實踐中的難點在于，由于數(shù)據(jù)來源的多樣性、形成的復雜性和技術(shù)的專業(yè)性，會計師在入表時“審”起來很犯難，因此基于會計師的審慎原則，通常需要前端合規(guī)維度的強驗證，這就留給企業(yè)一個難題，數(shù)據(jù)資源或數(shù)據(jù)產(chǎn)品本身的合規(guī)性究竟如何證明？

因此，我們通常會建議企業(yè)將數(shù)據(jù)產(chǎn)品掛牌和數(shù)據(jù)資源入表進行聯(lián)動，將數(shù)據(jù)產(chǎn)品掛牌作為首要步驟，旨在通過入表取得數(shù)據(jù)產(chǎn)品合規(guī)性證明，順理成章就輸出了數(shù)據(jù)資源的合規(guī)性證明，這就是數(shù)據(jù)掛牌前置于數(shù)據(jù)資源入表的合理性和必要性。

所以，數(shù)據(jù)產(chǎn)品掛牌和數(shù)據(jù)資源入表，是殊途同歸，前者是后者的最佳鋪墊。

2、數(shù)據(jù)資源入表，領(lǐng)導“拍腦袋”的事？

數(shù)據(jù)資源入表，是一把手工程。這將直接影響資產(chǎn)負債表、直接影響企業(yè)的估值和市值。但是依照財政部數(shù)據(jù)資源入表的規(guī)則，企業(yè)建立吻合數(shù)據(jù)資源入表會計準則要求的數(shù)據(jù)資源配置體系是個長周期規(guī)劃的事情，如果僅僅以領(lǐng)導層單一決策，用入表需求倒推數(shù)據(jù)資源的配置，實踐中會非常困難。

企業(yè)是先有數(shù)據(jù)產(chǎn)品還是先進行數(shù)據(jù)資源入表？這是一個先有雞還是先有蛋的問題。通常我們從公司的經(jīng)營視角出發(fā)，我們會先考慮有數(shù)據(jù)產(chǎn)品，這是生產(chǎn)和發(fā)展的實際問題，然后再考慮對應(yīng)的數(shù)據(jù)產(chǎn)品在產(chǎn)生市場和經(jīng)濟價值的同時，能否進入數(shù)字資源入表的范圍。

因此上述邏輯，倒過來做，就有點本末倒置的意味。（當然不能一概而論）。

3、專業(yè)服務(wù)機構(gòu)之間有“代溝”

律師在前，會計師在后，前后腳不合拍。

數(shù)據(jù)資源入表的最大難點是，專業(yè)的中介服務(wù)機構(gòu)，各說各話，律師只關(guān)心數(shù)據(jù)合規(guī)維度，會計師只關(guān)心入表的財務(wù)評價。舉例而言，從合規(guī)的角度，一般更側(cè)重法律關(guān)系的界定與行為合規(guī)的判斷，如數(shù)據(jù)采集合規(guī)，處理合規(guī)，主體合規(guī)等，但是一旦涉及到入表，數(shù)據(jù)資產(chǎn)歸入哪個主體的口袋，就尤為重要，需要“親兄弟明算賬”，把投入的價值分別算清楚，所以，可以簡單理解為，法律上解決定性問題，財務(wù)上需要解決定量問題。這兩者是在公平和效率之間的平衡，因此，首先需要這兩類不同語言體系的專家能達成一致。

4、“斷層”的財務(wù)數(shù)據(jù)如何解套

財務(wù)數(shù)據(jù)是連續(xù)產(chǎn)生的，新增設(shè)一個科目，看似是簡單的排列組合，實際上是各關(guān)聯(lián)主體之間的法律關(guān)系重構(gòu)，需要律師和會計師的緊密配合。

舉例而言，在數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表中，會有個起初數(shù)據(jù)的價值如何確認的問題，數(shù)據(jù)連續(xù)不斷在創(chuàng)造迭代和更新，入表是年度資產(chǎn)的概念，有完成會計年度，期初數(shù)和期末數(shù)，兩者如何在連續(xù)的商業(yè)數(shù)據(jù)價值產(chǎn)生中進行歸集確認，這個問題，通常的數(shù)據(jù)合規(guī)律師是不予關(guān)注，但是，要入表，必須解決這個問題，這就需要數(shù)據(jù)合規(guī)律師懂財稅知識，提前介入，幫助企業(yè)在數(shù)據(jù)資源入表的前期整體設(shè)計中，在財稅的視角下，貼合法律法規(guī)與業(yè)務(wù)實際，去“創(chuàng)設(shè)”一種新的法律關(guān)系，對初期數(shù)據(jù)對應(yīng)的價值進行確認，比如可以采用關(guān)聯(lián)主體之間的公允交易。

再比如，會計師最關(guān)心，這個入表的數(shù)據(jù)資產(chǎn)是自用還是對外銷售，一旦面臨雙重功能時，如何安置到具體科目，是“存貨”還是“無形資產(chǎn)”。這就需要在數(shù)據(jù)合規(guī)律師的視角上，懂財稅，進行功能一定程度的“設(shè)計”，比如，為了便于兩者的區(qū)分，可以在實質(zhì)加工維度上做些技術(shù)處理，呈現(xiàn)為可以確認不同形態(tài)和法律屬性的不同的數(shù)據(jù)產(chǎn)品。可以根據(jù)企業(yè)不同的產(chǎn)品形態(tài)，以及數(shù)據(jù)來源和處理的不同方式，進行設(shè)計，并融入到具體的產(chǎn)品中。甚至可以考慮區(qū)分產(chǎn)品的使用對外，如果是2C，那么甚至可以根據(jù)隱私政策的一些定制化模塊融合到產(chǎn)品中，以呈現(xiàn)出不同形態(tài)的價值。

這種案例在入表業(yè)務(wù)中比比皆是，時時面臨。

四、催生新物種：“數(shù)據(jù)財稅律師”

很快，市場會出現(xiàn)一種新的融合入表財稅能力和數(shù)據(jù)合規(guī)能力的細分專業(yè)賽道——數(shù)據(jù)財稅律師。

懂財稅，懂入表規(guī)則，懂數(shù)據(jù)，懂數(shù)據(jù)視角下的合規(guī)，完美結(jié)合，跨越斷層，無縫銜接，這種極強的“咬合力”是數(shù)據(jù)財稅律師的法寶，以財稅入表的視角，構(gòu)建數(shù)據(jù)合規(guī)體系，以數(shù)據(jù)合規(guī)視角，支撐入表模型建立。

我們用咬合力去比喻，數(shù)據(jù)財稅律師從口腔就開始，幫助企業(yè)反復咀嚼數(shù)據(jù)，吃健康數(shù)據(jù)，形成數(shù)據(jù)資源，讓企業(yè)更容易吸收，并轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)資產(chǎn)，健康入表，有效衡量企業(yè)的研發(fā)和創(chuàng)新力，真正形成“數(shù)據(jù)生產(chǎn)力”。

[1] 截至截稿日（2024年5月7日），24家上市公司中3家更正財務(wù)報表，刪除披露的數(shù)據(jù)資源數(shù)據(jù)，故最新數(shù)據(jù)為21家上市公司披露數(shù)據(jù)資源財務(wù)數(shù)據(jù)。

來源：上海數(shù)商協(xié)會